| Quinta-feira, 29/10/2026 |
Antes das Dez POR BERNARDO VELUSO |
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| RESUMO DIÁRIO DE MERCADO · BERNARDOVELUSO.COM.BR |
Bom dia, NOSSA LEITURA O mercado reprecifica o risco fiscal após a vitória de Lula, aguardando sinais concretos do governo. A reforma tributária traz a conta: IVA próximo de 30%, pressionando empresas e consumidores. No exterior, big techs decepcionam e testam a narrativa de retorno sobre bilhões investidos em IA. NESTA EDIÇÃO 01 Mercado: investidores ajustam carteiras com fiscal no radar 02 Brasil: cálculo do TCU aponta carga final bem acima do esperado 03 Inovação: resultados abaixo do esperado testam narrativa de retorno Em poucas linhas: Suzano, Vivo, Raízen e mais |
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01 · MERCADO Mercado reprecifica risco fiscal após eleição | Ibovespa despencou 2,68% após a vitória de Lula, com destruição concentrada em setores sensíveis ao fiscal. [fonte] | | Casas Bahia recuou 20% no pregão, Cosan perdeu 12%, Cyrela caiu 11% e Cogna recuou 10%. [fonte] | | Tesouro Nacional cancelou leilão de LFTs na terça-feira, surpreendendo o mercado em meio ao estresse nos ativos brasileiros. [fonte] | | Spreads das debêntures incentivadas caíram cerca de 25 pontos-base com a discussão sobre tributação de títulos isentos voltando à pauta. [fonte] | | Federal Reserve manteve as taxas de juros inalteradas, deixando bolsas asiáticas e futuros nos EUA sem direção definida. [fonte] |
“Temos opiniões, não fatos, e tomamos decisões em cima de informações concretas” ROGÉRIO XAVIER, COFUNDADOR DA SPX CAPITAL [fonte] O QUE ISSO SIGNIFICA A eleição trouxe de volta o prêmio de risco fiscal, com investidores aguardando sinais críveis do novo governo antes de tomar posições. |
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02 · BRASIL Reforma Tributária acende alerta de IVA de 30% O NÚMERO DO DIA 11,3% é a alíquota proposta pelo TCU para a CBS federal, acima do esperado, sinalizando que a carga tributária total da reforma pode chegar a 30% e gerar impacto de mais de R$ 100 bilhões na economia [fonte] |
| TCU propôs alíquota de referência da CBS de 11,3%, acima do esperado por analistas e empresas. [fonte] | | Setor de serviços deverá ser um dos mais impactados pela alíquota, com aumento de carga tributária e possível onda de judicialização. [fonte] | | Governo liberou crédito suplementar de R$ 5,2 bilhões, sendo R$ 4,73 bilhões destinados ao custeio do BPC. [fonte] | | Lula terá a menor bancada de apoio consistente na Câmara desde Collor, aumentando dependência de negociações com partidos fora da base. [fonte] | | Senado aprovou projeto com subvenção a produtores de cana do Nordeste e Move agrícola. [fonte] |
O QUE ISSO SIGNIFICA A reforma tributária pode sair mais cara que o previsto, enquanto o governo enfrenta maiores dificuldades políticas para aprovar ajustes fiscais no Congresso. |
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03 · INOVAÇÃO E NEGÓCIOS Big techs decepcionam e pressioam aposta em IA | Alphabet despencou 10% no pré-mercado após reportar fluxo de caixa livre negativo maior que o esperado e manter guidance de gastos. [fonte] | | Microsoft registrou US$ 10 bilhões em receita de arranjos comerciais com OpenAI, incluindo pagamentos de divisão de receita. [fonte] | | Ambev lucrou R$ 4,37 bilhões no 3T26, acima dos R$ 3,9 bilhões esperados, impulsionada por crescimento de 19% nas cervejas premium. [fonte] | | Apple lançou primeiro MacBook com tela sensível ao toque, com versão mais cara custando R$ 180 mil no Brasil. [fonte] | | Jio Platforms disparou 27% na estreia na bolsa indiana, atingindo valuation de US$ 130 bilhões no maior IPO da história do país. [fonte] |
O QUE ISSO SIGNIFICA Os bilhões investidos em IA começam a gerar pressão por retornos concretos, testando a paciência dos investidores com a narrativa de transformação. |
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EM POUCAS LINHAS | Suzano informou clientes na Europa e América do Norte que aumentará preço da celulose em US$ 50 a partir de novembro. [fonte] | | Vivo negocia compra da Vero, provedora de banda larga, para expandir operação no segmento. [fonte] | | Raízen assinou transação tributária que reduz dívida com a União de R$ 22,4 bilhões para R$ 13,9 bilhões, desconto de R$ 8,5 bilhões. [fonte] | | Christine Lagarde renunciou à presidência do BCE e deixará o cargo em fevereiro, 21 meses antes do fim do mandato. [fonte] | | Diesel subiu 8% desde setembro nos postos brasileiros mesmo com subsídios, e pode ficar mais caro com alta do ICMS em 2027. [fonte] |
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NO RADAR HOJE PIB e inflação dos EUA (quinta-feira) Caged de setembro (quinta-feira) Decisão de juros do BCE (quinta-feira) Balanço da Vale (quinta-feira) |
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Antes das Dez · por Bernardo Veluso · resumo diário de mercado, de segunda a sexta, às 7h30. |
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